煤價上漲對水泥業影響分析

2006/9/20 17:40:22

[摘要]
     新年伊始，國家發改委宣布從今年起取消對電煤價格的干預，電煤價格上漲再所難免；作為高度能源依賴性工業，能源成本占水泥生產成本50-60%左右。面對日益加重的成本負擔，水泥企業對2006年的發展不禁忐忑：為何水泥行業國家限產的措施一再出臺，而巨虧的背景下還要硬扛高煤價？
    2006年剛開年，在濟南召開的“2006年全國重點煤炭產運需銜接會”上，國家發改委宣布，從今年起取消對電煤價格的干預。剛剛松綁的煤炭企業自然“漲”聲一片，究竟漲幅范圍在多少以內算“總體穩定”，新一輪的煤電博弈在濟南展開。

     作為高度能源依賴性工業，能源成本占水泥生產成本50-60%左右。回首2005年國家宏觀調控下的水泥行業，產能過剩問題進一步惡化，產品價格一度走低，而國家限產措施一再出臺。水泥企業不僅發問：為何水泥行業在巨虧的背景下，還要硬扛高企業的煤價？

成本上升價格下降水泥企業經不起折騰

     電煤價格的變動，將涉及到水泥、電力行業、鋼鐵、以及電解鋁等多個高耗能行業的盈利狀況，同時還會進一步傳導給其他下游行業，因此對整個國民經濟的影響可謂牽一發而動全身。所以，電煤價格放開之后，究竟會出現怎樣的走勢，吸引了全社會的目光。

     前幾年固定資產投資和房地產業的高增長刺激了水泥行業的投資，水泥生產能力上升較快，超過了水泥產銷量的增長，水泥生產能力利用率呈下降態勢。2005年水泥行業投資有所降溫，但生產能力仍增長較快。盡管水泥生產增速明顯回落，但水泥庫存仍增長較快。從目前形勢判斷，2006年一季度水泥行業仍可能凈虧損，利潤回升的基礎較為脆弱。而在固定資產投資增幅下降和房地產業降溫的形勢下，水泥價格持續走低，生產成本大幅度增加，水泥行業利潤下降，并伴隨庫存上升和產能過剩等諸多問題。

     數據顯示，2005年1-11月份全國水泥產量9.4億噸，同比增長10.3%，增幅比2004年下降了5.4個百分點，降溫跡象較為明顯。2005年1-11月份水泥行業銷售收入同比增長16.2%，而銷售成本同比增長21.6%，銷售成本增幅高于銷售收入增幅5.4個百分點。

     水泥價格則呈持續的緩步下跌態勢。數據統計，2005年1-11月份平均出廠價格為280元/噸，同比下降3.7%。而與此同時，煤炭價格和電價等均呈明顯上漲態勢，作為高度能源依賴性工業，水泥生產成本大幅上升。

     水泥行業在成本上升和價格下降的雙重打擊下效益大幅下降，2005年1-11月份水泥行業實現利潤60.3億元，同比下降50.6%，虧損企業虧損額45.3億元，同比增長93.4%，虧損面達40%。2005年一季度凈虧損3.5億元，二、三季度水泥行業利潤雖有所回升，但同比仍繼續下降。從目前形勢判斷，2006年一季度水泥行業仍可能凈虧損，利潤回升的基礎較為脆弱。

國家發改委松綁煤炭價格上漲再所難免

     由于長期以來重點合同電煤價格都受到政府管制，與市場價格脫節，此次放開后，正式取消了發改委在2004年底出臺的“未簽訂長期合同的電煤價格漲幅不得超過8％”的臨時干預措施，徹底宣告國家對電煤價格實行政府管制時代的終結。

     煤炭企業希望漲價，縮小與市場價的差距，完全是意料之中的事。在煤炭內部系統會議上了解到，煤炭企業齊聲喊漲。在他們看來，這并不是漲價，而是“理順價格關系，令重點合同價格向市場靠攏”。

　但由于不同地區存在不同的情況，因此各地期望的具體漲幅也不盡相同。同時，因存在與電力企業的博弈，大多數企業都沒有在公開場合提出自己的心理底線。不過他們都表示，會考慮電力企業的承受能力，同時也要遵守國家發改委“保持價格總體穩定”的原則，不會令價格出現太大的波動。

     對于煤炭企業來說，市場競爭所體現的，就應該是商業利益大于企業關系。煤炭企業的話語權正是仰仗著自己的產業鏈優勢，這就好似原油價格決定成品油價格起落一樣的道理。煤企提價或不提價的依據是“煤炭供需”：當煤炭市場供小于求時，作為買方自然要接受高價，當供求變化了價格當然也會順勢下滑。不管接受與否，這就是市場邏輯。

     根據有關專家預測，雖然今年煤炭供求形勢平衡，整體價格穩定，不會出現煤炭價格大起大落的跡象，但政府放開電煤價格，仍會帶來電煤價格的小幅上漲。

期待相關干預政策解決全行業產能過剩

     產能過剩成為近期的一個經濟熱點。在內需相對不足的市場氛圍下，產能過剩就顯得尤其突出，而這突出很有可能遭遇政策強力抑制，而首當其沖的可能會是水泥、電解鋁、鐵合金、電石四行業。統計顯示，水泥行業目前有5100多家企業，截至2005年9月，虧損企業達2000多家，水泥價格每噸下跌200元。

     雖然國務院一直采取會有保有壓、區別對待的調控政策，但對于振動內需乏力的中國經濟來說，直接行使行政手段干預市場，仍將是下一階段的產業政策要點。據稱，國務院當下正在研究制訂相關政策，抑制產能過剩問題。

     日前國家發改委也同時指出，今年起取消對電煤價格干預的前提是，必須“保持電煤價格總體穩定”，如果市場電煤價格出現“顯著上漲或有可能顯著上漲”，政府仍將按照《價格法》有關規定，采取臨時干預措施。

     有關專家也表示，“十一五”期間，國有大礦的產能總量和增量比重將逐年上升，煤炭產業集中將得到提高；煤炭長協比重也會大幅度增加，從而成為避免行業“大起大落”的主導因素。產業機構升級、產業集中度提高后，將提升國有大礦的效率和安全條件，切實改善煤炭行業實體經濟運行質量，也是煤炭行業在未來煤價階段性波動或者下行過程中保持利潤水平持續性的內在支撐。

     對于忐忑中的水泥企業，這一切無疑都是期待中的利好消息。

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