中國銀河證券研究所發布2008年中期鋼鐵行業報告，報告認為災后重建對高檔板材需求較大，受此影響，鍍鋅、彩涂的價格開始大幅上漲。同時，在鐵礦石價格高位振蕩和煉焦煤價格大幅上漲的雙重作用下，大型鋼鐵企業增加的噸鋼成本接近800元。隨著鋼材價格的持續強勁上漲，下游行業消化潛力的耗盡，部分企業減產甚至倒閉，中國國內鋼材價格有可能出現調整。

    重建引發地區性供需失衡。災后重建對高檔板材需求較大，目前正在建設的臨時過渡安置房均為彩鋼活動板房，由彩涂復合板和輕鋼結構制造。初步估計，不包括公共設施的活動板房大約需要75萬噸至80萬噸彩鋼板。受此影響，鍍鋅、彩涂的價格開始大幅上漲。截止2008年5月，鍍鋅板和彩涂板市場均價與2007年12月比分別上漲了24%和16%。

    在2008年1至4月中國涂層板（帶）生產量為103.23萬噸，平均每月的生產能力25.8萬噸。由于產量低，全部供應災區的話仍需要4個月的生產時間。目前，包括寶鋼在內的眾多鋼廠已經加足馬力生產彩鋼板。寶鋼在加緊生產援助災區價值5,000萬元彩板房所需彩涂板的同時，又承擔了國家100萬套輕型活動房項目的彩涂板供貨任務。四川省內的重鋼集團也接到了迅速生產80萬平方米彩鋼的命令。據了解，生產80萬平方米的“彩鋼抗震活動板房”，所需的彩鋼就達14,000噸至15,000噸。

    據測算，災后重建的總體投資規模將超萬億，按每億元投資額需消耗鋼材200公斤計算，預計總需求鋼材量至少2,000萬噸，主要為建筑鋼材。假設前兩年的投入量為總需求量的70%，則每月新增需求約60萬噸，對中國建筑鋼材總體的需求影響不大。

    在2008年1至4月，中國粗鋼、鋼材累計產量分別在16,977.78萬噸和19,234.89萬噸，分別較07年同期增長9.1%和12.0%；其中鋼筋、線材累計產量分別在3,070.58萬噸和2,572.5萬噸，螺紋鋼增速較07年降低了18.5個百分點，線材下降14.7個百分點。

    成本上漲推動鋼價大幅攀升。在鐵礦石價格高位振蕩和煉焦煤價格大幅上漲的雙重作用下，大型鋼鐵企業增加的噸鋼成本接近800元。而鋼價較2007年12月平均上漲1,000元，基本覆蓋了成本的增加量。在國際鋼價指數屢創新高的刺激下，中國鋼價綜合指數也突破了04年的歷史高點。

    根據中鋼協統計，2008年1至2月全國大中型鋼鐵企業實現利潤225.63億元，在07年增長41%的基礎上，同比又增長了20.4%。鋼鐵行業實現利潤能夠連年大幅增長，借助成本因素提高價格發揮了至關重要的作用。

    高鋼價孕育市場風險。需求是拉動行業增長的關鍵驅動力。最新統計數據表明，2008年以來中國鋼材市場需求回落態勢獲得了進一步確立。構成消費需求的兩大部分：無論是出口需求還是中國國內需求，都出現了增長水平的顯著放緩，或者是絕對量的下降。

    出口量大幅下降。據海關總署統計，2008年1至4月份累計，中國鋼材出口量為1,617萬噸，比07年同期下降23.9%；鋼坯出口量10萬噸，下降96.2%。

    在鋼材直接出口下降的同時，其間接出口量也在減少或者是增幅回落。海關統計數據顯示，2008年1季度累計，全國金屬加工機床、鋼鐵緊固件、不銹鋼廚具、餐具、金屬工具、縫紉機、微波爐、電扇等耗鋼產品出口量都出現了同比下降；電動機、摩托車、自行車、洗衣機、空調、冰箱等家用電器產品出口量雖然還在增長，但多數產品出口增幅不超過5%；軸承、集裝箱等出口增速較高，但也出現了較大幅度回落。

    中國國內消費增幅回落。鋼鐵消費與工業生產和固定資產投資緊密相關。2008年1季度這兩方面的統計數據，都顯示了中國消費增長勢頭減弱。據統計，08年1至3月全國規模以上工業增加值同比增長16.4%，比07年同期回落1.9個百分點；全社會消費品零售總額和生產資料銷售總額增速（剔除價格上漲因素后）都出現了1至2個百分點的減緩。雖然一季度全社會固定資產投資同比增長24.6%，比07年同期加快0.9個百分點,保持了較高的名義增長率，但如果剔除同期8.6%的固定資產投資價格漲幅后，實際增速也出現了顯著放緩。

    產量增速降低。中國國內消費和境外出口需求增長勢頭的減弱，使得中國鋼鐵增產水平大幅回落。據統計，2008年1至4月全國粗鋼產量16,978萬噸，僅比07年同期增長9.1%，增幅回落了12個百分點。如果按照1至4個月的平均產量計算，預計全年粗鋼產量約為50,934萬噸，只比07年增長4%左右。即使將今后的產量增加因素考慮進去，2008年全國粗鋼產量增幅也將在10%以內，低于07年增長水平。

    在中國鋼材價格強勁上漲的同時，真實的供求關系增勢卻在減弱，兩者拉開差距，漸行漸遠，這就表明中國鋼材價格泡沫已經產生，并且越來越大。實際上，從來沒有只漲不跌的商品。預計隨著鋼材價格的持續強勁上漲，下游行業消化潛力的耗盡，部分企業減產甚至倒閉，中國國內鋼材價格有可能出現調整。

來源：世華財訊