華新水泥在四川萬源建設一條日產2,500噸新型干法熟料水泥生產線和配套4.5MW純低溫余熱發電項目，主要是希望加大投資以把握災區重建良機。國家的水泥產業政策對公司未來發展極為有利，但值得注意的是，煤炭價格上漲對公司的不利影響。

　　據達州市政府網2008年9月1日報道，華新水泥 (600801)萬源項目一期工程選址、打樁、劃線工作已經結束，將于9月中旬正式開工建設。據悉，該項目總投資將達到7億，一期工程將建設一條日產2,500噸新型干法熟料水泥生產線和配套4.5MW純低溫余熱發電項目。該生產線建成發后將填補萬源周邊日產1,000噸以上水泥熟料生產線的空白，對地方經濟建設和發展循環經濟將起到積極促進作用。

　　公司在四川萬源地區建新的生產線，主要是不失時機地加大川渝地區投資以把握重建帶來的市場機會。該生產線投產后,將為企業增加約100萬噸水泥產能。此前公司已開工建設重慶渝北和涪陵的2條日產4,600噸熟料和四川達州日產4,000噸熟料生產線，預計公司在川渝地區水泥產能將在2010年前增加620萬噸，達到720萬噸。

　　2008年8月25日，商務部披露，四川水泥存在較大漲價壓力。由于四川災后重建所需水泥數量大、缺口大，加之省外水泥入川成本增加，利潤明顯減少，企業積極性降低，四川水泥供應壓力很大。預計，隨著災后重建工作的深入開展，四川水泥吃緊現象將逐漸明顯，建筑水泥面臨較大漲價壓力。而除災區當地水泥企業外，由于公司水路運輸網非常發達，在1,000公里的范圍內，運費也僅在每噸50元左右，遠遠低于陸運約每噸200元的成本。

　　公司作為區域水泥龍頭，主要市場在兩湖地區為主的中南地區，此外在西南地區，西藏有40萬噸水泥產能，占西藏水泥總產量160萬噸的25%；在云南有160萬噸產能，但市場占有率不到5%，遠低于拉法基610萬噸產能。07年熟料產能為1,850萬噸，水泥產能3,320萬噸（水泥品種不同，熟料占比不同，最低的復合水泥，熟料占比僅為50%），預計未來三年公司在湖北、湖南、重慶、四川、河南的生產線將陸續投產，熟料產能在未來三年內的產能增長潛力較大，將達到2008年3,000萬噸以上，2009年3,500萬噸以上，2010年接近5,000萬噸。

　　未來隨著落后產能淘汰，有利于公司在中南地區進行產業整合，對公司業績保持穩定增長十分有利。據統計，湖北水泥新型干法比重，由2003年的26%上升到2007年的56.7%，預計2010年將達到80%。公司在湖北的市場占有率有望從07年的23.3%上升到2010年的40%以上，公司湖北信陽日產4,000噸和襄樊2期日產5,000噸熟料項目即將在2008年下半年投產，共增加水泥產能約360萬噸。而湖南省2007年水泥新型干法比重約為25%，落后產能淘汰的進程將在國家限制小水泥的政策引導下大大加快，公司在湖南株洲和郴州分別建設的日產4,500噸和5,000噸熟料生產線也將在2009年投產，有望實現在目前500萬噸產能上升到1,000萬噸，將為公司2009年后業績提升產生重要作用。

　　2008年9月2日，為項目建設與公司發展需要，公司為全資子公司華新水泥（秭歸）有限公司、華新水泥(襄樊)有限公司、華新混凝土(黃石)有限公司的銀行申請貸款公司提供全額擔保，共計56,988萬元人民幣。

　　隨著能源價格的逐步放開，國家勢必出臺更加有利于公司以及海螺水泥 (600585)、冀東水泥 (000401)等大型水泥集團的產業政策以降低能源消耗，加大淘汰落后產能的力度，這對公司未來發展極為有利。公司不斷加大發展余熱發電，毛利率得以不斷提升，業績增長呈可持續發展態勢。公司華新武穴、陽新和信陽的余熱發電項目已經動工，預計在2008年底并網發電，到時每年可新增供電量3億千瓦時，可節省1.8億元的電費。

　　值得注意的是，煤炭價格上漲對公司的不利影響。2008年上半年公司水泥銷售毛利率為21.02%，比2007年同期下降了1.5個百分點，主要原因在于上半年煤炭價格持續大幅上漲，導致公司單位產品燃料成本上升明顯，加之一季度生產及銷售受雪災的影響時間長達20多天，公司生產基地設備運行效率不理想，使得單位產品固定費用未能得到有效攤薄。

　　2008年半年報顯示，公司2008年上半年實現營業收入272,452.62萬元，比2007年同期增長31%；凈利潤19,114.80萬元，比2007年同期上升74%；基本每股收益0.5元，每股凈資產9.43元，凈資產收益率5.02%。