昔日風光無限的國際鐵礦石價格正遭遇有史以來最嚴重的暴跌行情。數據顯示，10月份以來，由于需求下降，受中國鋼材市場疲軟影響，國內鋼材價格持續走低，國際鐵礦石價格亦隨之暴跌。截至10月31日，現貨市場上63.5%的印度粉礦報每噸130美元，相對于9月初的190美元高位大幅回落了30%，是自2008年金融危機以來最大的一次下跌。而在此前的9月份，巴西淡水河谷公司出口到中國的鐵礦石價格已經累計下跌
　　
　　業內專家普遍分析認為，受制于國內鋼材需求放緩難以改觀以及港口庫存高企影響，未來鐵礦石價格料將繼續下跌，鐵礦石供求關系也將發生逆轉。這不僅為中國鋼鐵業盈利帶來利好，也為中國再同三大礦山爭奪鐵礦石定價權提供契機。
　　
　　對鐵礦石價格走軟的原因，中商流通生產力促進中心分析師赫榮亮認為，中國經濟周期性調整，前期擴大投資擠占了國內資源，市場失衡導致制造業等下游行業對鋼鐵的需求回落。在中投顧問冶金行業研究員安海軒看來，受全球經濟環境不景氣拖累，大宗商品市場均不夠樂觀。國內市場政策持續緊縮，下游房產調控抑制了對鋼鐵產品的需求，從而進一步影響到鐵礦石的出貨量。
　　
　　澳新銀行大宗商品研究亞洲總監諸蜀寧表示，從9月份以來，大宗商品市場的下挫不僅表現在交易所上市的期貨類商品上，鐵礦石、煤炭等現貨市場主導的商品價格亦持續下挫。“與原油、銅等商品不同，現貨市場交易的鐵礦石等商品受金融炒作的影響較小，其價格的持續下挫更能反映出實體需求的放緩。”
　　
　　而港口庫存亦反映下游需求疲軟，來自中鋼協的數據顯示，目前八大主要港口鐵礦石庫存量高達約9800萬噸。這些庫存均為高價時購得，價格料達每噸165美元以上。不少業內人士都認為，在用鋼需求下降、資金緊張、原料價格暴跌等利空因素的影響下，鋼價在年前仍有進一步
　　
　　10月31日，寶鋼股份總經理馬國強在該公司三季度業績發布會上表示，展望四季度國內宏觀環境和鋼材市場不容樂觀，目前鐵礦石價格出現了拐點，鐵礦石價格的合理調整有利于鋼鐵行業及礦山行業的長期健康發展。他預計，在2012年底或者在2013年，鐵礦石供應的緊張關系將得到緩解甚至逆轉。
　　
　　在同一天舉行的2011年中國鋼鐵工業協會第四次信息發布會上，中鋼協副會長兼秘書長張長富也表示，進口鐵礦石的價格拐點已經出現，或將告別高價礦時代。據海關總署的統計數據顯示，今年1~9月份，我國進口鐵礦石平均到岸價格為每噸165.74美元，同比每噸增長43.29美元，漲幅達35.35%。到9月末，進口鐵礦石現貨價格每噸1315元，同比上升14.85%。國產鐵精粉、煉焦煤和廢鋼的價格漲幅均超過20%，冶金焦也達17.16%。這對鋼鐵行業帶來減利影響，使鋼鐵行業仍處于高成本、低盈利運行狀態。
　　
　　持續高企的鐵礦石價格在不斷蠶食國內鋼鐵行業生存空間的同時，也使得整個鋼鐵行業持續處于微利甚至虧損狀態，尤其是今年以來，受鐵礦石、煤炭和電力等資源和能源價格等持續上漲影響，中國鋼鐵業飽受高成本之苦。數據顯示，寶鋼股份前三季實現凈利63.21億元，同比下降40.4%;另一大型鋼企鞍鋼股份前三季凈利更是按年大跌91%。據統計，前三季度29家鋼鐵上市企業凈利潤同比下滑13.6%，凈利潤下滑主要源于鐵礦石成本上升導致。中鋼協的統計數據也顯示，1~9月份重點大中型鋼鐵企業銷售利潤率僅為2.99%，遠低于工業行業平均水平，若扣除其中自有礦山利潤和投資收益，鋼鐵行業平均利潤率只有1.5%左右。這是過去十年來的最低值。
　　
　　馬國強認為，當前鐵礦石的價格受供求關系、資本市場投機行為、供求雙方的結構等多重因素影響，從全球鐵礦石資源供給、全球鋼鐵行業盈利狀況來看，鐵礦石價格回歸理性符合產業鏈共同發展的要求。而從鐵礦石的供給看，由于近幾年鐵礦石價格的暴漲，大量的資本進入鐵礦石開采業，在未來的一兩年內大量的新項目將陸續投產。“10月開始，鐵礦石現貨價出現較為明顯的下降，這是由供求關系決定的價格回歸。預計隨著鐵礦石供求關系的好轉，國內企業在經歷了這一輪高速增長后經營行為漸趨理性，行業組織結構漸趨合理，行業將結束高成本的時代。”馬國強表示。
　　
　　伴隨著國際鐵礦石價格進入下跌通道，鋼材價格也持續下滑。10月中旬以來，國內鋼廠相繼對11月的鋼材出廠價進行下調：寶鋼股份下調部分產品價格每噸200元~600元不等;武鋼股份下調各類鋼材價格每噸150元~500元不等;鞍鋼股份下調產品價格的幅度在每噸100元~300元之間。
　　
　　業內人士分析認為，隨著四季度鋼材價格將步入振蕩行情，尤其是鐵礦石價格下行區間已經確立，國內鋼企的成本壓力將有所緩解。但鐵礦石價格下跌契機，讓國內鋼廠處于主動搶占定價的有利地位，對國內鋼廠未來在國際貿易中占據有利地位發揮作用。馬國強周一表示，寶鋼正與巴西淡水河谷商議四季度價格，若按新的價格模式計算,四季度均價應低于原模式均價，國際礦石定價模式目前有向更加靈活的現貨定價靠攏的趨勢。
　　
　　眾所周知，中國一直期望在鐵礦石價格談判中獲得更多的定價權，但受制于高達六成左右的海外依存度，中國一直很難獲得與其龐大進口量相匹配的話語權。業內人士分析說，鐵礦石價格近日暴跌，以及中國鋼廠紛紛與礦山商討修改第四季度鐵礦石價格模式的現狀，給中鋼協出手商討新價格機制提供了一個時機。來自中鋼協的最新數據顯示，今年前9個月，中國進口鐵礦石平均到岸價為每噸165.74美元，同比每噸上漲43.29美元，漲幅達35.35%。
　　
　　11月3日，張長富在中鋼協舉辦的新聞發布會上表示，以中鋼協為代表的中國鋼鐵企業目前正在與巴西淡水河谷、力拓集團和必和必拓公司三巨頭談判商討鐵礦石定價的新模式。
　　
　　在業內市場人士看來，鐵礦石定價機制如果出現轉機，有助于鋼鐵板塊走出高成本泥潭，推動鋼鐵股上漲。交銀國際研究員羅榮晉認為，2012年鐵礦石價格總體有望下降，鋼企成本壓力將有所緩解，助推業績提升。如果鐵礦石價格持續走低，低市盈率的鋼鐵板塊個股值得關注。截至10月28日，鋼鐵板塊的整體市盈率和整體市凈率分別是20.8倍和1.2倍，低于2010年初以來的市盈率均值28.9倍和市凈率均值1.49倍，并且明顯低于歷史均值市盈率35.2倍和市凈率1.96倍。
　　
　　實際上，就在11月3日，中鋼協表態商討鐵礦石定價新模式后，受此利好消息推動，鋼鐵股集體上揚。德邦證券發布的報告也認為，因為利于鐵礦石價格上漲的動力趨緩或消失，鋼鐵行業相對配置價值逐漸提升。但投資者更應側重中長期投資，因為全球經濟增長不確定性較高，對鋼鐵行業盈利影響較大，而國內鋼鐵企業議價能力的提升是長期和緩慢的過程。
　　
　　在部分業內人士看來，鐵礦石價格下降無疑是提升鋼鐵業業績的重要因素，但不可否認的是，未來兩年鋼鐵行業仍面臨著產能上升、需求不足的困境。中鋼協的數據顯示，據統計，1~9月份，全國累計生產粗鋼52573.5萬噸，同比增長10.7%;生產生鐵48551.7萬噸，同比增長10.4%;生產鋼材66728.9萬噸，同比增長13.9%。
　　
　　不過，在馬國強看來，中國經濟持續增長、工業化城市化快速推進，為中國鋼鐵工業提供了增長空間。目前，中國鋼鐵企業面臨的經營壓力不在需求，而在于產能過剩下的成本高企。
　　

　　來源：金融時報