一年之計在于春。對于各行各業來說，一季度不僅是一年的開端，而且也是回顧總結的階段。
　　《證券日報》記者查詢9家以生產焦炭為主的上市公司的業績預告發現，除了2家未發布業績快報外，其中3家企業去年業績虧損，3家業績下滑。分析人士表示，國內外經濟增速放緩、國際能源結構變化等因素，是影響煤炭發展進入低迷的根本原因，預計國內煤炭市場將進入一個長期的買方市場。
　　這9家以生產焦炭為主的上市企業為：國際實業、美錦能源、四川圣達、黑化股份、安泰集團、百花村、山西焦化、云煤能源和寶泰隆；其中，安泰集團和山西焦化暫未公布業績公告。
　　不過，廣發證券則認為，根據國家規劃及權威機構對未來5-10年鋼鐵行業產量的預測，預計未來5-10年鋼鐵產量復合增長率約為3.5%，這將進一步加大對煤炭的需求，今年煤炭行業或將進入穩步增長期，供需平衡略偏緊。
　　6家上市企業3家虧損
　　已公布業績預告的6家以生產焦炭為主的上市公司為：國際實業、美錦能源、四川圣達、百花村、云煤能源和寶泰隆。其中美錦能源、四川圣達、云煤能源業績虧損，國際實業、百花村、寶泰隆業績大幅下滑。其公告中大都給出了這樣的解釋，主要原因是受宏觀經濟影響，鋼鐵產量減少、焦炭需求降低，導致焦炭價格跌幅較大。
　　國際實業2012年年度業績預告顯示，預計2012年年度歸屬于上市公司股東的凈利潤8500萬元-11000萬元，比上年同期減少66%-74%。
　　美錦能源2012年年度業績預告顯示，歸屬于上市公司股東凈利潤比上年同期下降247.58%—273.94%，虧損2800萬元至3300 萬元。導致經營業績虧損的主要原因是焦炭市場低迷，銷售價格下降。
　　四川圣達預告2012年年度業績虧損3000萬元—4000萬元。業績下滑的主要原因受宏觀調控、金融危機及其歐債危機深度影響，市場需求乏力，產銷量銳減。其中，產量減少5.4萬噸，較上年同期下降約8.0%；銷量減少7.5萬噸，較上年同期下降約 11.00 %。焦炭產品銷售價格持續下跌，較上年同期下降17.00%，其產品銷售收入減少約22000余萬元，下降約19.00%。
　　百花村2012年業績預告顯示，預計2012年度歸屬于母公司所有者的凈利潤與去年同期相比下降60%~90%。主要原因是受國內經濟下行壓力影響，公司主營業務所處行業上游市場需求不足，致使煤炭市場疲軟，對公司行業市場影響較大，造成銷售價格下滑、銷量減少、庫存增加，使公司經營業績下降。
　　云煤能源2012年度業績預虧公告顯示，經公司財務部門初步測算，預計2012年歸屬于上市公司股東的凈利潤將出現虧損，約為-3400萬元。主要原因受宏觀經濟影響，鋼鐵產量減少，焦炭需求降低，焦炭價格跌幅較大，煤焦價格嚴重倒掛，導致公司2012年年度業績虧損。
　　寶泰隆2012年年度業績預告顯示，預計實現歸屬于上市公司股東凈利潤與上年同期相比，將減少65%左右。
　　值得注意的是，黑化股份雖然2012年度業績預盈，歸屬于上市公司股東凈利潤為1670萬元，與上年同期相比，實現扭虧為盈。但其盈利主要原因則是，去年12月份齊齊哈爾市財政局向公司撥付化肥生產補貼款11033萬元，該款項已全部達到公司賬戶，按照有關規定計入公司 2012 年年度營業外收入。
　　供應過剩需求不足
　　分析人士表示，導致去年煤炭行業低迷的根本原因是下游需求較為疲軟。此外，煤炭、鋼鐵和房地產行業的整體不太景氣也是影響因素之一，既有經濟放緩需求減少等外在原因，也有產業結構調整等自身原因。
　　自2011年起，鋼鐵產業進入調整周期，在持續了近三年的利潤增長態勢后發生轉變。鋼鐵企業盈利能力大幅下降，去年全年更是逐月惡化。目前，虧損已成為鋼鐵企業和鋼貿企業的普遍現象。
　　世界鋼鐵協會1月22日發布的2012年全球鋼鐵生產統計數據顯示，中國2012年粗鋼產量為7.16億噸，占全球鋼產量的46.3%。2012年全球粗鋼產量增長低迷，總產量為15.478億噸，較上年的15.29億噸僅增長1.2%。其中，世界鋼鐵協會62個成員粗鋼產量合計為15.17945億噸，占全球產量的98.1%。
　　去年中國粗鋼產量為71654.2萬噸，同比增長3.1%，占世界總產量的比重達46.3%，比2011年提高了0.9個百分點。如果加上中國臺灣的鋼產量，其比例還會增加，達到47.6%。盡管中國鋼鐵產量增速較往年減緩，但整體增速仍高于全球品均水平，顯示出中國市場相對較好的發展水平。
　　中國生產了全球近一半的粗鋼，而從數量上看，甚至中國單個省份的鋼產量都已經達到或超過歐美主要發達國家水平。
　　興業證券表示，鋼鐵行業是煤炭需求的主力，而鋼鐵行業的低迷是導致煤炭價格尤其是煉焦煤價格一度走低的主要原因。目前，一些鋼廠仍在停產階段，短期很難改變這種供求緊張的格局。
　　此外，相關數據顯示，從2012年4月份開始，我國煤炭進口量一路攀升，不斷刷新歷史單月新高。僅去年12月份單月，我國煤炭進口量就高達3511萬噸，較11月大幅增加613萬噸，環比上漲21.2%，同比增長31%。去年我國累計煤炭進口2.89億噸，同比增長29.8%。中國海關總署發布的最新統計數據顯示，今年1月我國進口煤炭3055萬噸，同比增加56.3%，再創歷史新高。
　　據了解，2012年我國煤炭的對外依存度為7.6%，比2011年的5.3%有所上漲。雖然我國煤炭的對外依存度目前仍處于較低水平，但是煤炭進口量的持續增長，對國內煤炭市場已產生了較大的影響，導致國內動力煤價格上漲受進口煤炭價格壓制。
　　由于國際經濟形勢持續低迷，中國成為煤炭貿易商爭奪的大市場。與國內煤炭價格相比，進口煤仍有較高的性價比優勢。市場分析人士指出，從今年開始，月進口量維持在3000萬噸左右或將成為常態。
　　不過，廣發證券表示，去年全國煤炭供給收緊，產量增速有所回落。一方面，受宏觀經濟低迷，煤價下跌影響，企業盈利狀況大幅下降，各地出現主動減產，產煤大省晉陜蒙等地產量控制明顯，去年7-10月全國原煤產量出現環比下降；另一方面，由于各地煤礦安監力度加強，加上從4月中旬開始，在全國范圍內開展的“打非治違”專項行動，地方煤礦大量減產停產，供給收縮十分明顯。
　　今年煤炭供需格局略偏緊
　　“今年需求將進入穩步增長期，供需格局略偏緊。”廣發證券表示，根據國家規劃及權威機構對未來5-10年鋼鐵行業產量預測，未來5-10年鋼鐵產量復合增長率約為3.5%。其中，未來5年增速達到約4-5%。今年供需將有所偏緊，2014—2015年由于山西地區整合煉焦煤煤礦產量釋放達到高峰，供給或略有壓力，但壓力不大。2016年后行業將延續供需偏緊局面。
　　從庫存方面來看，鋼鐵庫存低位回升往往伴隨著煤價上漲，從以往鋼鐵庫存與產量增速關系來看，在庫存回落或回升過程中，都可能伴隨鋼鐵產量增速的上漲和下跌。一般而言，行業衰退后期往往先經歷主動去庫存階段，隨后由于需求和產量回升，庫存將有所回落，隨著需求回升、價格上漲和企業主動補庫存等因素，即在產量回升階段，一般伴隨著庫存的先降后升，產量回升概率較大。
　　目前，鋼鐵行業庫存處于2009年以來的最低位，預計伴隨著企業的補庫存，產量增速繼續回升的可能性較高。與此同時，焦煤庫存的低位回升也往往伴隨著鋼鐵產量及耗煤量的上漲，且上半年一般是煉焦煤庫存和產量同時回升的階段。
　　從庫存與煤價的關系來看，相比煉焦煤庫存，鋼鐵庫存與煤炭價格的關系更為密切。一般在鋼鐵庫存回升的開始階段，煉焦煤價格漲幅明顯，例如2007年11月—2008年3月、2009年1月—4月、2009年10月—2010年4月。
　　永泰能源在業績報告中也表示，今年公司產量從780萬噸提升到1055萬噸。2012年煤炭產量增速最快，今年開始逐步進入平穩增長階段，但不排除繼續有外延式擴張的可能。
　　隨著今年國家出臺一系列投資項目，從而拉動內需，經濟將企穩回暖，煤炭需求也會增加。日前，鐵道部召開會議，初步確定今年大秦線運量目標安排4.5億噸，較上年實際完成增加2411萬噸。而山西第二大煤運通道—晉中南鐵路線，運能為2億噸，預計2014年建成投產。2013年山西運力增量主要集中于山西中南部，受市場需求變化情況影響，山西運力資源緊張狀況將有所緩和；而內蒙古煤炭外運瓶頸的問題也將逐步得到緩解，“神朔黃線”擴能改造已經完成，今年新增運力1.5億噸。

來源：證券日報