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鋼材:利空出盡 供需缺口難補

2021/4/30 9:10:34       
昨日財政部發布取消部分鋼鐵產品出口退稅和部分產品進口關稅的公告,本次出口退稅中涉及稅則號146個,鋼材合計稅則號503個,本次占比達到29%。從稅率來看,取消前大部分關稅為13%,取消后直接降為0。從品種來看,主要取消的品種涉及較大的熱軋、鋼管等領域。出口退稅的影響可能明顯大于進口關稅取消。進口鋼材不是主流,占比非常小,難以影響整體供應格局,取消出口退稅是變相的緩解目前鋼材供應緊俏的壓力,出口轉內銷,適度擴大進口資源補充。反而海外鋼價當前已經是60年來的新高,供需缺口明顯,缺少部分鋼材供應后市場資源將更加緊張,從而拉動溢價提升,對出口進一步推動。綜合來看,本次政策調整實質上利空程度有限,更多的是對鐵礦石價格的壓制,長遠來看會提高鋼材全球均價,利潤最終會決定鋼材進出口流向,而鋼材利潤會進一步上漲。

鋼材期貨在退稅政策情緒影響下低開開盤,隨后增倉上行震蕩走高,周四鋼聯產銷存數據公布,本周螺紋產量增加明顯,同時去庫速度依然可觀,因此消費爆表,午后期現市場共振上漲,尤其低價資源成交火爆,全天成交再次接近30萬噸關口。
綜上所述,在壓產以及出口退稅等一系列組合拳式政策背景下,鋼材年度供需缺口明顯,而且在全球范圍內中國鋼材處于低洼地,在沒有宏觀大環境干擾的情況下,抓好回調上車機遇,牛市不言頂。策略選擇單邊買入或者做擴利潤。


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